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2021年结构性慢牛行情料延续 创新药等多个行业迎

作者: admin 日期: 2020-12-26 20:09 点击数:

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  原标题:2021年结构性慢牛行情料延续创新药等多个行业迎来快速发展期

  证券时报记者 陈丽湘

  2020年行将结束,资本市场掀起一轮明年投资逻辑的大讨论。

  今年受新冠疫情影响,国内外经济生活均发生了较大的变化,多个行业竞争格局也随之改变,结构性行情贯穿全年。展望2021年,多位分析师认为,明年的宏观环境整体有利于市场结构性上行,经济复苏、流动性预期保持宽松,多个行业迎来配置良机。后疫情时代影响之下的投资机会继续受青睐,受益于政策改革及规划的创新药、光伏设备等行业将迎来快速发展期。此外,2021年是“十四五”规划的起始年,科技产业、国产替代等投资机会也广受关注。

  宏观环境:

  有利于A股结构性上行

  展望2021年,多家证券分析师认为,经济转型将开启A股慢牛行情。在疫苗逐步落地、全球经济修复的背景下,明年的市场特征将表现为结构性多头行情。

  光大银行金融市场部分析师周茂华对证券时报记者表示,2021年,国内基本面、政策面、企业盈利前景、外围需求复苏趋势和人民币资产吸引力等方面,整体利好国内股市走势。他认为,明年整体经济复苏,全球流动性保持宽松,有助于推升金融资产估值。

  主要表现在四个方面:一是国内经济向好。此前托底内需政策效果有望继续释放,且政策保持连续性与灵活性将助力需求恢复,国内市场流动性保持合理充裕;二是全球需求有改善态势。海外实施结构性封锁措施,出台规模空前的支持内需政策,企业和家庭对后疫情时代产生一定“适应性”,疫苗接种在逐步铺开,这都将支撑后续需求逐步回暖;三是国内企业盈利前景有望逐步改善。由于全球经济复苏有望延续,国内精准纾困政策支持,复苏趋于平衡和持续,企业整体盈利状况持续改善;四是外资持续流入。国内经济率先复苏,人民币资产估值维持低位,国内持续深化改革开放等,都将吸引资本趋势流入。

  但周茂华同时也认为,国内不会重蹈“水牛”、“杠杆牛”等“疯牛”行情,而是通过深化改革开放逐步释放经济潜力。近年来,国内资本市场注册制及配套改革制度在加快推进,国内股市中长期将走出结构性慢牛行情。

  浙商证券

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